お疲れ様です月

 

本日もビリングシステム(3623)は大きな陽線を作りましたね楽しい

今の収支をも支えてくれている2年後の大化け株です拍手

まだ上げそうな雰囲気はありますが、下げる時もダイナミックなのは昔から。

ぎゅっと握りしめて、本格的な決済革命となるまで待ちましょう

 

さて、本日紹介するのは、PER4.8倍とかなりの低PERでありながら2桁成長を続けている、シノケングループ(8909)です。

シノケングループは、不動産売買、不動産管理を主たる業務とする不動産業者です。

不動産業者は比較的低PERで放置されがちですが、成長性もあり、PER4.8は安すぎな気もします。

本当にそうなのか、私見ではありますが決算から見ていきます。

 

シノケングループの3Q決算短信を読む

 

まず、11/8の3Q決算を機に、最大2714円→2143円へと、571円の21%も下落しています。

本日は少し反転、2245円で引けましたね。

はてさて、そんなに売られる決算はどんなものだったのでしょうか。

3Q決算は以下の通りです。(前期3Q→今期3Q)

 

売上 57,296百万→74,657百万

営利 8,154百万→9,120百万

純利 5,081百万→5,904百万

 

通期の決算は修正なく、前期比で以下の通りです。(前期→今期)

 

売上 81,294百万→105,000百万

営利 10,570百万→11,700百万

純利 6,662百万→7,800百万

 

いずれも決して悪い数字じゃないです。

決算は決して悪くないが、株価は大きく下がっています。

 

では、なぜ下げてしまったのか、、、

一部のサイトでは、上方修正を期待されていたが、修正がかからなかったための失望売り、と言われていたが、はたしてそうだろうか。

私の保有するエスクローAJ(6093)に始まり、そんな銘柄が多いのも事実ですが、失望売りにしては尾を引きすぎている気がします。

 

決算短信補足資料を読む

 

続いて、決算短信と同時に開示された決算短信補足資料を見てみます。

これを見てもしかしたら、と思いました。

不安になる点は2点。

ひとつ不安なのはマンション販売が伸びていないこと。

もうひとつは、契約の伸び悩みです。

 

まず、マンション販売に関しては以下のコメントが記載されています。

「マンション販売につきましては年間販売戸数を一定水準に保つ方針であり、計画通り順調に推移しております。」

過去決算を読み込んでいないため、本当にそういう方針を前から謳っていたのかどうかはわかりませんが、少なくとも今後、伸び悩みの要因になりそうです。

そもそも、不動産販売はシノケングループの7割を稼ぎ出す大黒柱です。

その大黒柱は、マンション販売とアパート販売の二本柱でできており、片方が伸び悩むことはシノケングループの伸び悩みに直結してしまいます。

 

そして、二つ目の不安要素はそのもう一つの柱のアパート販売です。

アパート販売に関しては、以下のような注意書きが補足資料に書いてあります。

「※アパート販売は受注後に施工を行うため、受注から概ね6~8か月後の引き渡しの際に売り上げ計上となります。」

マンションは施工完了したものを売却するため、契約と引き渡しに大きな差は出にくいようですが、アパート販売は契約から半年以上かかるとのことです。

そこで、アパート販売の契約と、引き渡しの伸びを比較してみると、、、引き渡しは前年同期比で153%なのに対して、契約は前年同期比で102%となっています。

つまり、半年後のアパート販売の引き渡しが成長を見込めない状況にある、ということでしょうか。

 

とはいえ、今期の2桁成長は間違いなく、PER5倍に満たないのはやはり割安感があります。

来期の成長が見込めない可能性があるため、本決算前には必ず売却する前提で、打診買いを検討してもいい価格かと思います楽しい

 

資産

 資産 7,712,255円(+193,126円)

 

現物株

銘柄 持株数 株価
エスクローAJ(6093) 1400株 3,120円(+15円)
ビリングシステム(3623) 200株 11,470円(+940円)
太陽工機(6164) 300株 3,050円(-40円)
ティーライフ(3172) 100株 1,379円(+9円)

 

信用株

銘柄 持株数 株価
アエリア(3758) 1,000株 1691円(+19円)
フュートレック(2468) 900株

770円(-15円)

トーセ(4728) 200株

2201円(-99円)

パピレス(3641) 300株 1974円(+37円)

 

↓↓↓押してくれたら結構ガチで喜びます( *´艸`)

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