お疲れ様です、かんたです🙂

持ち株強弱あり微マイナス。あと5営業日、大きな問題なく無難に『爆益』オナシャス…

結構前からだけど気になるのは、先物通りに寄り付かないことが多い。日経先物100円以上上げてるのに寄り付きは40円高とか、先物200円下げてるのに80円マイナススタートとか。

先物主導で売買していた海外投資家が、日本株の現物株も購入し始めたのが最近。それが関係しているのか、はたまた…。ちょっとどうしていつもこうなんだろうと疑問に思っています。

今年の失敗①

話は変わって今年の総括の話。②があるかわからないけど、とりあえず一つ上げておきます。

1銘柄あたりのロット

結果から見ると今年の大きな失敗のひとつは、一番の主力であり一番の推しでもあったレンゴーでした。

年初から本日終値までのレンゴー株価のパフォーマンスは、845円→834円でほぼ横ばいもマイナス。最近上げてるおかげで何とか横ばいで済んでるけど、、、ってレベルです。

振り返ると昨年11月に、古紙価格の高騰により利益率悪化、下方修正したことで1000円弱から800円前半まで株価が下落。

今年は一転して古紙価格は下落基調、段ボール価格の値上げにより、利益率改善が見込まれたため、1月に下落幅以上の値上がりを期待して大きく買い越していました。

下方修正する前の1000円までは戻す、更には1200〜1300円くらいまでも狙えると思ってました。

しかし、結果はこの体たらく。。。

反省点としては、如何に業績予想に自信があっても、それを市場が織り込んでいる可能性を考慮すること。特にコンセンサスから既に大幅増益が見えていたので、過度な期待・過信は禁物でした。

それでも割安だとは思っているので、買いで攻めないことは難しかったです。問題はロットかな。資金拘束があまりに大きかったです。ボラ低めの銘柄ということからロットを500万レベルとかなり大きくしていたんですが、資金拘束のみならず、信用金利も年15万とかなり負担が大きかったです。

株価が冴えない理由は?

株価がさえない理由はいくつか思いつきます。ただ『これ!』ってのが無いので切るに切れなかったです。

ひとつはレンゴーの株主軽視。単純に配当への還元が少なく、年後半の日経平均株価高騰を演じてる海外投資家の買いが少ないと想像します。

もうひとつは競合メーカーのマシン転抄。段ボール需要は『比較的』堅調で、古紙価格の低下により利益率の高いビジネスになっています。そういったところから、需要の低下している新聞用紙などを製造するマシンを段ボール原紙を製造するマシンに転抄する、といった流れができました。

最後に、段ボール需要の低迷でしょうか。段ボール市況としては例年5%の需要増を見込んでいたところ、今年は10月までの生産量が前年比99.9%とわずかではあるものの減少しています。そういった需要面の懸念が株価を押さえつけているのか、可能性はあると思っています。

今後をどうとらえるか

ネガティブな要素をいくつかあげましたが、私自身は次の決算も持ち越します。

理由としてはやはり前期比の増益です。前期3Qは古紙価格高騰に悩まされた時期ですので利益率が悪めです。一方今期は1Q,2Qと同等の利益率が見込まれるため、前期比では2Qよりもさらに増益率が拡大すると予想しています。

また、挙げた懸念点に関してもコメントをすると、配当での株主還元は行いに越したことはないですが、レンゴーは企業買収にも積極的です。お金の使い道として、まだまだ規模を拡大しているとすると、インカムゲインにこだわる必要性も和らぐかと。

また、景気敏感セクターの1つとして捉えられる紙・パルプセクター。年末に向けて市場のセンチメントは改善しているため、セクターとしての見直し買いも期待しています。まぁ半導体セクターがほぼほぼ牽引してる年末ラリーなので、恩恵が紙・パルプセクターに流れてくるのか、ちょっと疑問ではありますが。

いろいろ書いたけど、頭の中の記憶を頼りにしてるんで間違った部分もあるかと思います。情報の責任はとれませんので悪しからず。

本日の売買

買い
エスクローAJ 1,000株@222円
サインポスト 300株@2,090円

売り
ブレインパッド 100株@5,640円
サインポスト 300株@2,061円

総資産
7,472,068円(-14,950円)

ポートフォリオ

買い保有


持株数取得単価株価前日比
レンゴー5,000株860円834円-1円
日本信号1,600株1,299円1,434円-4円
ユーザベース600株2,235円2,197円+43円
アイサンテクノロジー200株2,044円2,160円-62円
エスクローAJ5,000株230円225円-5円
平山H700株1,325円1,325円+25円
ブレインパッド100株5,640円5,590円 -150円
ALBERT200株9,140円8,000円+70円
PRTIMES600株2,293円2,311円-11円
ゼネラルオイスター600株1,172円1,154円-5円
ファンデリー300株1,145円1,237円+7円
エイトレッド300株1,516円1,695円+38円
エフティグループ300株1,408円1,400円新規


にほんブログ村 株ブログ サラリーマン投資家へ
にほんブログ村

応援クリックをよろしくお願いします🙏

コメントを残す

メールアドレスが公開されることはありません。 * が付いている欄は必須項目です

日本語が含まれない投稿は無視されますのでご注意ください。(スパム対策)